投資要點(diǎn):
14年新增電梯定單接不完,地產(chǎn)危害極小
機(jī)器人齊產(chǎn)業(yè)鏈漸行漸近,3年再造一個(gè)電機(jī)
在手現(xiàn)金超110億元,更大空間
申報(bào)摘要:
14年新增電梯定單接不完,地產(chǎn)危害極小。公司一樣平常提早10個(gè)月就對地產(chǎn)情勢有推斷。由我們調(diào)研來看,近期定單約20%增加,今朝定單已可包管本年收入,預(yù)收款100多億元,確保14年事跡高增加。公司仍在嚴(yán)厲挑客戶。公司作為維保龍頭,將來2-3年維保額達(dá)60億元,支持高增加。
機(jī)器人齊產(chǎn)業(yè)鏈漸行漸近,3年再造一個(gè)電機(jī)。團(tuán)體干部大會宣告14年推動新產(chǎn)業(yè)(包羅機(jī)器人等),14年新產(chǎn)業(yè)銷售收入增加50%以上,公司和團(tuán)體均重點(diǎn)要成長機(jī)器人業(yè)務(wù)公司作為電機(jī)一體化平臺,承載更多運(yùn)作空間。上海納博劍指減速機(jī)中國出產(chǎn),團(tuán)體發(fā)那科資產(chǎn)注入相符上海國企改革思緒。
在手現(xiàn)金超110億元,更大空間。公司有80億元現(xiàn)金可運(yùn)作,尋覓標(biāo)的目的是取現(xiàn)有工業(yè)相干的高端設(shè)備制造業(yè)。環(huán)球范圍內(nèi)找尋。
評級。我們看好公司新增電梯14年連續(xù)發(fā)作增加,地產(chǎn)危害極小,維保業(yè)務(wù)將長時(shí)間支持高增加。機(jī)器人齊產(chǎn)業(yè)鏈漸行漸近,3年再造一個(gè)電機(jī)。猜測13、14和15年EPS1.05、1.59和1.96元,目標(biāo)價(jià)40元,保持“買入”評級。